對(duì)于各大機(jī)構(gòu)而言，商務(wù)部食品價(jià)格監(jiān)測數(shù)據(jù)是其預(yù)測判斷通脹走勢(shì)的最主要參考之一。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，8月CPI較7月6.5%的高點(diǎn)下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)，而且食品價(jià)格漲勢(shì)也放慢了腳步，這說明年內(nèi)CPI拐點(diǎn)已經(jīng)形成，今年后4個(gè)月CPI或難超6.2%。

　　但通脹往往是“病來如山倒，病去如抽絲”，9月CPI可能仍會(huì)維持在相對(duì)高位。國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷稱，CPI的“補(bǔ)漲”過程還比較漫長，9月份CPI仍將在6%左右。

　　食品價(jià)格漲勢(shì)趨緩

　　據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，8月份，36個(gè)大中城市主要食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲勢(shì)放緩。

　　具體來看，豬肉批發(fā)價(jià)格、小包裝大米、小包裝面粉零售價(jià)格環(huán)比分別上漲0.2%、1.4%和0.8%，漲幅分別比前一個(gè)月縮小11.5、0.2和0.4個(gè)百分點(diǎn);18種蔬菜平均批發(fā)價(jià)格環(huán)比下降4.6%，跌幅比前一個(gè)月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn);食糖零售價(jià)格環(huán)比上漲2.2%，漲幅與前一個(gè)月持平。

　　民生證券報(bào)告稱，8月食品價(jià)格環(huán)比上漲很大程度上是受到中秋節(jié)的影響，9月肉、蛋和油的價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力有限，食品價(jià)格有望保持穩(wěn)定。

　　“9月食品價(jià)格翹尾因素比8月約低1.2%，同比漲幅將繼續(xù)回落?！泵裆C券宏觀分析師張磊表示。

　　相比全國的整體情況，有些省市已經(jīng)明顯看到了物價(jià)回落的曙光。

　　豬肉是6月以來拉升CPI沖高的主要?jiǎng)恿?。國家統(tǒng)計(jì)局提供的數(shù)據(jù)顯示，9月上旬，50個(gè)城市監(jiān)測的豬肉價(jià)格環(huán)比仍上漲0.8%，這已經(jīng)是豬肉價(jià)格連續(xù)4旬上漲。

　　盡管如此，和6月豬肉價(jià)格4%以上的增速相比，進(jìn)入9月以來，其增速已明顯放緩。有分析認(rèn)為，在各項(xiàng)調(diào)控措施的壓力下，豬肉價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)逐漸回落態(tài)勢(shì)。

　　這一趨勢(shì)在甘肅省最為明顯。7月，該省CPI漲幅曾達(dá)到7.3%的“峰值”，而8月的CPI則回落至6.2%，前后相差居然達(dá)到1.1個(gè)百分點(diǎn)，讓人多少看到了物價(jià)調(diào)控的希望。

　　此外，8月四川、遼寧、上海、山東、山西等地的CPI同比上漲幅度在5.3%~5.9%之間，已經(jīng)先于全國數(shù)據(jù)回歸至CPI的“5”時(shí)代。山東省物價(jià)部門在分析原因時(shí)認(rèn)為，一方面是國家各項(xiàng)物價(jià)調(diào)控措施取得初步成效，食品價(jià)格漲幅有所回落;另一方面，是翹尾因素影響趨于弱化。

　　通脹壓力仍不容小覷

　　雖然8月全國許多省市都出現(xiàn)CPI增速放緩的跡象，但地方物價(jià)部門強(qiáng)調(diào)：通脹壓力依然近在眼前。

　　分析人士認(rèn)為，由于生產(chǎn)要素成本上漲，輸入型通脹加劇，物價(jià)上漲的壓力仍然較大，市場價(jià)格仍將在高位運(yùn)行。此外，9月屬于傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，消費(fèi)習(xí)慣加上學(xué)校開學(xué)的團(tuán)體需求增強(qiáng)，將使蔬菜等價(jià)格進(jìn)入一個(gè)季節(jié)性上漲通道。建銀國際最近還將今年三季度CPI的同比增幅預(yù)測由之前的4.9%上調(diào)至5.2%。

　　“在食品價(jià)格增速放緩的情況下，7月CPI觸頂后，于8月開始下滑，但是由于食品價(jià)格大幅下降的可能性不大，整體CPI將保持高位?！苯ㄣy國際報(bào)告如此總結(jié)。

　　李迅雷也撰文表示，本輪通脹的主要特征是成本推動(dòng)型，其中勞動(dòng)力成本的提升是通脹居高不下的主因。他稱，CPI的“補(bǔ)漲”過程還比較漫長，9月份CPI將在6%左右，11月份大約回到5%左右，明年恐怕還是會(huì)維持在4%左右的偏高水平。

　　建銀國際認(rèn)為，政府將繼續(xù)實(shí)施謹(jǐn)慎的貨幣政策，但不會(huì)進(jìn)一步加息或上調(diào)存準(zhǔn)率，相反，央行將繼續(xù)運(yùn)用公開市場操作來管理銀行間的流動(dòng)性。